今次博賣地

美國總統大選塵埃落定,特朗普當選這結果對於凌晨來說並不意外……恆指僅瀉……對比起真正的黑天鵝英國脫歐公投來說實在太少……

品質國際跟進

早於今年3月《速戰速決》一文中凌晨曾拆解品質國際(243)的供股意圖,更成功預測供乾結果,公司股價亦在2星期內升逾1倍,達到速戰速決的投機原意,獲利沽出後凌晨偶而留意公司財技操作和股價表現,直至上星期五公司公布一項收購動作,改變了個人對股價的觀感……

細價股翻生 下一隻喪升股係?

細價股市況比指數更牛,每日20大升幅榜均錄得雙位數字升幅,第一名更經常出現50%以上暴升,惟暫時急升股份仍以低殘而且質地不佳為主,升勢一日起兩日止,短炒這類股份對整體投資回報並沒有太大的幫助,但對於一眾莊家來說,看見市場多了…

估中開頭 估唔中結局

毅信控股(1246)昨晚公布一項特別配售籌逾5億 ,同時動用11億現金購上海物業68%股權,受消息刺激今早股價高開18%至0.221元,惟股價見頂後無以為繼,收市更倒跌4.3%至0.179元,走勢相當難看。凌晨曾於《一隻買完可能訓唔着的股票》一文中揣測公司早前大比例供股行動中會供乾,而且包銷人士陣容鼎盛,似有食大荼飯的準備,時至今天供乾情況的確如當初所料,供股僅獲1.73%認購,但公司是次配售動作卻令人十分失望,睇黎係估得中個開頭,估唔中個結局。 財技行動主要分為兩個部分,首先獨立第三方裘東方以每股0.20元認購公司26億股新股,涉資5.2億元,交易完成後裘東方將擁有擴大後公司已發行股本約28.65%,成為單一最大股東,同時公司以現金代價11億元,向保集國際有限公司收購68%英威房地產有限公司股份,該公司全資持有上海市松江區佘山鎮佘苑路1號的一項發展中物業,根據通告內容,裘東方正是保集集團的董事長兼大股東,因此兩項交易明顯是為引入新主和其內房業務而設。 通告中解釋毅信控股在收購桂林廣維文華旅遊文化產業失敗,以及出售地基業務珍旋有限公司49%股權後,有即時需要尋找新的核心業務,來迅速改善本集團財務狀況,觀察到中國面對人口老化造成之社會問題,相信養老地產增長潛力優厚,故此收購物業後會把該物業發展為會所、公寓及地下空間,作住宿及餐飲用途,來切合上海養老地產板塊之顧客需要,並從該等物業賺取租金收入。 就注入業務性質來看,養老地產雖是回報穩定行業,但並不是市場最愛的高增長科技類業務,而且公司所收購的物業仍處於開發期,回報增長不高之餘還伴隨等待期和開發風險,在利潤出現前對市場吸引力十分一般。再看看新主實力,保集控股集團為一間以長三角為基地之物業開發商,其物業發展項目種類繁多,包括住宅、商業、產業及養老地產,業務地域遍及上海市、浙江省、江西省、天津市及山東省,長期獲市場評中國房地產開發企業百強,除了通告的簡介外,網上關於保集控股和裘東方都不是太多,新主實力同樣成疑。 唯一較注目的是保集集團為上海內房公司,今次毅信要收購的也是上海地區物業,近年內房市場以一線城市最為瘋狂,在相關地區的內房公司都賺到盆滿缽滿,希望新主在樓市積存了的實力可投放到股票上,又或者把優質資產陸續注入公司從而引起炒作,總括而言,毅信變身內房失去炒作憧憬,但股票貨源歸邊和注資概念對股價有一定支持作用,未來持貨策略以逢高減持為妙。 留意【凌晨x探險家講座】可以開始報名 凌晨 (原文刊於全民媒體網頁)

新股巴基之星(下)

巴基之星話畀我地知輸在起點不要緊,最重要是贏在終點,在七月初細市值新股浪潮中,中國力鴻(1586)跑輸了同期細市值新股許多個馬鼻,惟當炒作過後許多新股打回原型,公司股價卻在近日悄然跑出,有潛力成為新股中的巴基之星,承上文公司貨極乾為股價提供鴻厚防守力,而上升潛力則可由股東結構入手考究。 翻查招股文件,持股佔已發行股本11.6%的中龍早在公開發售前入股公司,認購價為0.67元人民幣,較招股價低近20%,同時期還有另一位投資者Hotek Asia入股,惟入股價卻高達1.21元人民幣,較招股價高出達43%,持股佔已發行股本4.1%,Hotek Asia由杭州華鈦智測所擁有,由鈦和資本管理以發掘檢測行業內有潛力企業為目標,招股文件解釋該股東願意以高價入股是因為對力鴻未來發展極其樂觀,有趣的是公司還有另一位基石投資者中國重汽(3808)以0.98元在國際配售部分獲得5.1%股份不需溢價入股,反映了公司對不同投資者的嚴重差別待遇。 仔細點看,中龍和中國重汽持股均設有6個月禁售期,而中龍的禁售期更苛刻一些,若大股東李向利、張愛英及劉翊等一致行動人士在上市首6個月後18個月出售持股,中龍才可按當時於本公司的股權百分比出售相關股份,即是話大股東上市2年內不減持,中龍禁售期可長達2年,而以4成溢價入股的Hotek Asia則無任何禁售期限制,持股低於5%界線下亦無需披露持股,可以說成是溢價入股獲得的優待。 然而,在投資角度出發,Hotek Asia以溢價換取自由出售持股並不合理,若股東是看好行業長遠發展的話,6個月禁售期甚至2年禁售期是可以接受,因為業務發展並非一時三刻可以完成,而是需要一定時間讓市場了解和反映公司價值,特別是中國力鴻過去3年增長只有低雙位數字,看不到爆發性增長的可能性,所以Hotek Asia執意以高溢價入股似乎是另有所圖,而且和公司幕後人士關係非淺。 再看公司CCASS參與者持股變動,獨家保薦人兼包銷商招銀國際證券在公司上市至今,不斷存入股份達到已發行股本92%,剩下8%剛好與招股中公開發售部分相若,推算街貨量只有約4,000萬元,擁有國企背景、貨源極乾加上大股東並無自設禁售期,中國力鴻股價銳意留前鬥後不與一眾嘩眾新股爭一日長短,猶如名駒「巴基之星」,未來炒作潛力不可估量。 留意【凌晨x探險家講座】可以開始報名 凌晨 (原文刊於全文媒體網頁)

炒住波幅等大茶飯

自8月初多隻細價股被連橫洗倉以來,恆指持續屢創新高,但一眾細價股,尤其是殼股依然疲不能興,每天股票只要升超過10%已經可以攀上升幅榜,而單日爆升40%以上的,皆是急挫後超賣反彈的高危股,客觀來看這情況對於殼股投資者來說是最為不利的,因為大部分同行都處於跑輸大市的狀態,凌晨選擇在洗倉潮後減倉和暫停推介,一來是希望暫避開情況惡化的可能性,二來是希望尋找淡市下的獲利方法,是次就以上週五升幅榜上一隻跑出的殼股作探討。