Donald Trump上台 股市何去何從?

(圖片來自trumpdonald.org)

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上星期,就沙盤推演過Donald Trump當選後,股市走勢會如何。亞洲股市在選舉點票當天急跌,但昨天已經全面平穩,完全收復所有失地,可是今天又再回落。金價則經歷一天的急升後,昨天完全回吐前天的升幅。

Trump在短期內雖然未有造成全球市場的大震盪,但長遠而言,其作風「神經刀」,才是最大的不穩定因素。全球股市走勢反覆,相信與此有密切關係。

假如原有Hillary Clinton當選,大家只會認為她會繼續延續Obama的政策,如開始展開加息周期,以另外名義推動TPP之實。可是,Trump的上台,意味著美國會將經濟政策由區域部署,重新將重點放在美國本土之中,如:改善美國的就業情況、減稅刺激經濟等等,對美國本土可能並非壞事。而近日消息傳出,Trump暫時未有打算更換聯儲局主席,某程度也是短期內會維持Obama的經濟方針。加息持續,有助維持美元強勢,日圓等貨幣短期內回落空間甚大,對香港而言,不少本地地產股可能因此受累。

美國經濟方向未明朗,對亞太和中國經濟也未必好事,尤其是Trump之前說明,當選之後會將中國列為貨幣操縱國,以及大幅增加針對中國貨品的關稅。最後這些「空頭支票」未必兌現,但當中國經濟方向嚴重損害美國利益時,相信Trump也會強硬地應對此狀況。這樣對不少中港的工業股、港口股和貿易股也造成不明朗因素。

Trump上台,中東局勢可能因此緊張,油價、金價中期亦會因此而扭轉過往長達數年的跌浪,重新進入牛市;另外,他亦會進一步放寬對金融業、製藥業和軍工企業等限制。因此,大家可以多留意資源股、國際金融股等政策和局勢敏感股。

文若
(原文刊於全民媒體網頁)

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